Luis Fernando Romero Torrejón

América Latina y el Caribe mantiene una expansión moderada. El Banco Mundial proyecta un crecimiento del PIB de 2,2% en 2026, ligeramente inferior al 2,4% de 2025. La cifra refleja resiliencia frente a shocks externos, pero oculta fuertes diferencias entre países. Las economías con políticas fiscales y macroeconómicas más creíbles muestran mejores resultados en crecimiento, inversión y confianza. Los precios aún elevados de materias primas favorecen a algunos exportadores, mientras los importadores de energía y alimentos enfrentan mayores costos. La incertidumbre internacional, el limitado espacio fiscal y los elevados costos de financiamiento restringen el consumo y la inversión. El problema central no es solo crecer poco. El crecimiento potencial sigue limitado por baja productividad, informalidad, déficits de capital humano, débil inversión y restricciones fiscales. El PIB per cápita apenas aumentaría en 2026, de modo que el crecimiento regional no se […]

El precio del diésel no guarda una relación directa con el nivel del salario mínimo. La diferencia más reveladora aparece cuando se compara el costo del combustible con la capacidad de compra del trabajador. En Canadá y Estados Unidos el diésel cuesta prácticamente lo mismo que en Bolivia: 1,73 dólares por litro frente a 1,63 dólares. Sin embargo, sus salarios mínimos estimados alcanzan 1.743 y 1.264 dólares mensuales, respectivamente, mientras Bolivia registra aproximadamente 277,31 dólares. Eso permite adquirir alrededor de 1.007,51 litros en Canadá, 730,64 en Estados Unidos y apenas 170,13 litros en Bolivia. En México, con diésel a 1,55 dólares y salario mínimo de 278,80 dólares, se pueden comprar 179,87 litros. En Sudamérica las diferencias también son notables: Chile llega a 546 dólares y 398,54 litros; Uruguay a 567 dólares y 373,03 litros; Perú a 312,10 dólares y 160,05 […]

El programa del FMI busca estabilizar la economía boliviana. Propone ajuste fiscal, control monetario y un régimen cambiario más flexible. El objetivo es reducir el déficit, limitar el financiamiento del Banco Central al sector público, reconstruir las reservas y recuperar la sostenibilidad de la deuda. Para 2026 se fija un déficit del Sector Público No Financiero de hasta Bs. 46.800 millones. La meta de base monetaria es de Bs. 133.900 millones al cierre del año. El ajuste incluye eliminar subsidios, racionalizar el gasto, aumentar ingresos y aplicar reformas estructurales. Al mismo tiempo, protege a los sectores vulnerables con un piso de gasto social de Bs. 9.300 millones acumulados a diciembre de 2026. También mejora la focalización de las transferencias. La inflación se proyecta en 14% al cierre de 2026 y luego bajaría a un dígito. Las metas principales son claras. […]

El comportamiento del dólar oficial en 2026 no es una simple oscilación diaria. Marca un cambio de régimen. Hasta mediados de año la cotización se administraba en torno a Bs. 6,96. Con el paso al régimen flexible, el precio comenzó a acomodarse a las condiciones de mercado. Según el BCB, pasó de Bs. 9,86 a inicios de julio a niveles superiores a Bs. 12 en los primeros días de agosto. El máximo de esta fase fue Bs. 12,15 el 31 de julio; luego el boliviano se apreció hasta Bs. 11,52 el 21 de agosto. Al 31 de agosto el tipo de cambio se situaba en Bs. 11,92. El mercado dejó atrás un precio prácticamente fijo y pasó a uno dinámico. La corrección de agosto no debe leerse aún como estabilización definitiva, sino como un ajuste dentro de un mercado que […]

Durante enero-agosto de 2026, América Latina y el Caribe mostraron una clara segmentación. Según el EMBI de JP Morgan, al 13 de agosto los países de mayor riesgo fueron Venezuela (6.662 pb), Argentina (470 pb) y Ecuador (432 pb). En el extremo opuesto se ubicaron Uruguay (66 pb), Chile (89 pb) y Paraguay (106 pb). Venezuela sigue siendo el caso más crítico, pese a haber bajado desde más de 12.674 pb. La región mejoró su percepción de riesgo, pero con diferencias abismales: existe una América Latina de bajo riesgo y acceso normal a capitales, y otra donde persisten fuertes primas. El EMBI confirma que no basta mirar el bloque; hay que evaluar país por país. Bolivia ilustra esta dualidad. Su desempeño fue positivo en tendencia, pero insuficiente en nivel absoluto. Alcanzó un máximo de 688 pb y un mínimo de […]

El Gobierno ha presentado un Proyecto de Ley de Inversiones que busca reemplazar un esquema restrictivo por un régimen integral orientado a atraer, promover, proteger y facilitar inversiones nacionales y extranjeras. Sus objetivos son claros: diversificación productiva, industrialización, empleo, innovación y competitividad. Reconoce la libre empresa, la iniciativa privada, la libre competencia y la libertad de inversión y comercio. Propone una Autoridad Nacional de Inversiones, una Ventanilla Única digital que concentre trámites, incentivos tributarios y arancelarios de hasta 20 años, libertad para transferir dividendos y utilidades, conversión de moneda y arbitraje internacional conforme a tratados. También crea PRO-INVERSIÓN para la promoción externa y amplía el foco hacia logística, economía digital, inteligencia artificial, hidrógeno, energía solar y otros sectores, más allá de minería e hidrocarburos. Este marco es un avance. Sin embargo, la realidad de la inversión extranjera directa (IED) en […]

El primer mes del régimen de tipo de cambio oficial flexible arroja un balance mixto, con predominio de resultados negativos en el corto plazo. El principal logro fue reconocer una realidad que el mercado ya mostraba: el tipo de cambio fijo de Bs. 6,86 había dejado de reflejar la oferta y demanda reales de divisas. La flexibilidad redujo parcialmente la brecha con el mercado, mejoró la transparencia y disminuyó incentivos a la especulación. Sin embargo, la depreciación de Bs. 9,73 (29 de junio) a Bs. 11,80 (29 de julio) —cerca del 21 % en un mes— evidencia un persistente exceso de demanda frente a una oferta insuficiente. Comparado con el último fijo, el boliviano se devaluó 72 %. El régimen corrigió una distorsión administrativa, pero no los desequilibrios estructurales. La flexibilidad, por sí sola, no garantiza estabilidad. El valor de […]

La deuda pública es un instrumento clave para que un Estado financie inversiones, cubra déficits y enfrente emergencias. Sin embargo, deja de ser saludable cuando su crecimiento supera la capacidad de la economía para generar ingresos fiscales y divisas suficientes para atender su servicio. En el primer semestre de 2026, Bolivia vivió un escenario macroeconómico complejo: desaceleración económica, alta inflación, escasez de divisas, caída de exportaciones, déficit fiscal persistente, reducción de las Reservas Internacionales Netas (RIN) y restricciones cambiarias. En este contexto, el comportamiento de la deuda externa pública revela tanto las necesidades de financiamiento del Estado como la percepción de riesgo del país. Al cierre de junio de 2026, el saldo de la deuda externa pública de mediano y largo plazo alcanzó los USD 14.357,7 millones, con un aumento moderado de USD 193,4 millones (1,4%) respecto a diciembre de […]

El dólar ya no es lo que era. Con la adopción del régimen cambiario flexible, la relativa estabilidad que ofreció durante años la moneda estadounidense comienza a desvanecerse, y sus consecuencias empiezan a golpear con fuerza uno de los sectores más sensibles de la economía boliviana: el inmobiliario. Alquileres, anticréticos, cuotas de terrenos y precios de viviendas pactados en dólares enfrentan ahora una nueva realidad. Lo que antes representaba seguridad cambiaria se está convirtiendo en una carga cada vez más pesada para quienes generan sus ingresos en bolivianos. Desde familias que pagan alquileres hasta quienes compraron lotes a plazos o invirtieron en anticréticos, miles de bolivianos sentirán cómo el mismo contrato exige mes a mes más moneda nacional. Una transición que promete mayor volatilidad, renegociaciones forzadas y un posible reordenamiento profundo del mercado inmobiliario. ¿De qué manera y por qué […]

La CEPAL indica que 2025 se caracterizó por alta incertidumbre global, tensiones geopolíticas, avances tecnológicos y nuevas políticas comerciales lideradas por Estados Unidos. En ese contexto, la Inversión Extranjera Directa (IED) mundial alcanzó 1,6 billones de dólares, un 14% más que en 2024. Sin embargo, el crecimiento se concentró en economías desarrolladas, mientras las emergentes mostraron resultados heterogéneos. Los anuncios de nuevos proyectos cayeron 1,9% y el número de iniciativas bajó 15,7%. La región recibió 194.233 millones de dólares en IED, un aumento del 1,7%. Representó el 12% del total mundial. Brasil y México captaron el 62% de los flujos. Les siguieron Chile (7%), Perú (6%), Colombia (6%), Guyana (5%), Costa Rica (3%) y República Dominicana (3%). El sector servicios lideró con 53%, seguido de manufacturas (31%) y recursos naturales (16%). Situación de Sudamérica y Bolivia Sudamérica tuvo un desempeño […]