¡Quién lo iba a decir! El criticado, demonizado y vilipendiado dólar estadounidense —al que por muchos años ni se lo quería nombrar en el ámbito político en Bolivia por estar relacionado con el “imperio yanqui”, y frente al cual la moneda nacional, el boliviano, hizo gala de fortaleza durante más de una década— hoy no solo está cotidianamente en boca de todos, sino que ahora es requerido, ansiado y hasta depositario de la fe de mucha gente, que ve en dicha moneda una suerte de refugio frente a la inmisericorde inflación que socava el poder adquisitivo del boliviano.
En efecto, el tipo de cambio oficial del dólar en el país, que había cerrado en Bs 8,08 el 31 de diciembre de 2005, empezó a declinar lentamente a medida que las exportaciones nacionales crecían, el superávit comercial se repetía y las Reservas Internacionales Netas (RIN) del Banco Central de Bolivia (BCB) aumentaban, llegando a cotizarse en Bs 6,96 el 9 de noviembre de 2011, fecha desde la cual se mantiene sin cambios. Cabe aclarar, sin embargo, que hoy es prácticamente imposible conseguir el dólar a ese precio, ya que la ausencia de un mercado paralelo verdaderamente libre dio lugar a un mercado negro, donde la divisa llegó a rozar los Bs 20 a mediados de mayo pasado, debido a factores externos e internos —objetivos y subjetivos— que, una vez aplacados, derivaron en un bajón de la divisa, hasta ubicarse entre Bs 16 y Bs 15.
Sin embargo, durante los últimos días, no solamente el dólar físico, sino también el dólar cripto (digital), han venido experimentando una tendencia a la baja, cotizándose —al momento de escribir esta columna— en poco más de Bs 13. Esto ha dado lugar a tres preguntas recurrentes: ¿Por qué está bajando el dólar? ¿Hasta cuánto bajará? Y la pregunta del millón: ¿Volverá a subir el dólar?
Para intentar contestar estas preguntas —cuyas respuestas podrían cambiar la vida de mucha gente para bien, si se acierta, o para mal, si se hace un mal pronóstico— hay que entender que responder tales cuestionamientos no es tarea fácil, ya que la cotización de mercado de la divisa estadounidense obedece a la conjunción de varios elementos, no solo de orden económico, sino también político, social y algo no menor: las expectativas de la gente.
Entre las explicaciones de los analistas y de quienes se precian de ser esclarecidos en la materia, se mencionan como causas de la baja del dólar: un aumento de su oferta en el mercado por el crecimiento de las exportaciones; una menor demanda de dólares por parte de los importadores; un cambio en las expectativas de la población por la mejora de la posición de las RIN del BCB —como se ha informado— y la esperanza de mejores días luego de las elecciones generales. También se menciona la caída del dólar frente a otras monedas, el desatesoramiento por temor a que la divisa caiga más, entre otras razones, aunque estas son las principales.
Frente a ello, la evidencia: la exportación legal viene disminuyendo en lugar de crecer; los dólares siguen saliendo del país debido al déficit en el comercio exterior. Suena razonable que la baja se deba a la reducción de las importaciones por razones de mercado, ya que en muchos rubros los productos o las empresas no soportan tener que operar con un dólar 100 % más caro que el oficial. En cuanto a la incidencia de la caída del dólar a nivel mundial, su impacto es marginal en el país; no así el cambio de expectativas de los agentes económicos.
Como la economía, muchas veces, se explica más por la psicología que por la numerología, las expectativas podrían estar jugando un rol gravitante. Por ejemplo: ante la incertidumbre, se realizan menos negocios ligados al dólar, lo cual frena su demanda. También está la esperanza de una mejora derivada de un cambio en la política económica; los anuncios de los políticos que aspiran a la presidencia, ofreciendo el oro y el moro para conseguir votos, prometiendo una lluvia de dólares a corto plazo, ya sea vía colosales créditos externos, liberación de exportaciones, ventas anticipadas de recursos naturales, etc., además de un drástico recorte del gasto público para controlar el déficit fiscal.
Lo señalado arriba son las difíciles —y aún no comprobadas— respuestas a la sesuda y recurrente pregunta: “¿Por qué baja el dólar?” Pero no resulta menos riesgoso responder al segundo cuestionamiento: “¿Hasta cuánto bajará?”
Para que el dólar siga bajando, deberían darse profundos cambios estructurales: incrementar las exportaciones para atraer dólares al país; sustituir importaciones, para evitar la salida de divisas; y mejorar el entorno para captar inversiones extranjeras o créditos internacionales. Todo esto, sin embargo, no ocurre de la noche a la mañana. Basta ver lo que está pasando en Argentina, que, pese a sus progresos, aún lucha con el alza del dólar.
En cuanto a la pregunta del millón: “¿Volverá a subir el dólar?” Alguien dijo: “Puede que sí, puede que no; lo más seguro es que ¡quién sabe!”. Solo Dios —que no es economista— lo sabe…
Gary Antonio Rodríguez Álvarez es Economista y Magíster en Comercio Internacional.
El dólar en Bolivia baja mientras crecen las dudas: causas, perspectivas y lo que podría venir. ¿Subirá de nuevo? Descúbrelo aquí.
Author: Gary Antonio Rodríguez Álvarez
Sobre el autor
No tenemos derecho a equivocarnos
Hay algo profundamente revelador en la historia económica de Bolivia: desde la época colonial, el país ha dependido casi exclusivamente de la explotación de recursos naturales extractivos no renovables, lo que lo ha tipificado como un país primario-exportador, como si esa fuera su única identidad posible. Oro, plata, estaño, petróleo, gas… Cada ciclo de precios altos prometió prosperidad a los bolivianos, pero ninguno logró sostenerla en el tiempo. Son capítulos que dejaron huellas y dolorosas enseñanzas, sí, pero no un camino claro hacia un desarrollo capaz de transformar la vida de quienes habitan el campo y la ciudad. Es como si la riqueza natural hubiera sido una ventana de oportunidad que nunca aprendimos —o nos resistimos— a cruzar. La experiencia internacional es contundente: cuando una economía se apoya en un solo motor, y además volátil, termina atrapada en la fragilidad […]
Posible, deseable y perfectamente alcanzable
Cuando un país decide dejar de «mirarse el ombligo» y se atreve a observar su entorno para contrastar su situación; cuando mira al mundo y constata que hay quienes progresan más rápido; cuando descubre que existen mejores formas de hacer las cosas y que la salida está en sus propias manos, ese país triunfará. Bolivia atraviesa un momento difícil y cabe esperar que la dura lección haya sido aprendida. El déficit comercial que, desde 2024 hasta la fecha, ha significado la salida de 1.500 millones de dólares al exterior no es un accidente ni un misterio —como tampoco lo es el crónico desbalance en el comercio de servicios con el mundo—, sino la consecuencia de haber dado la espalda al comercio exterior durante dos décadas, de haber frenado sistemáticamente a quienes podían producir y vender más, y de haber sustituido […]
“Es imposible gobernar con justicia sin Dios y sin la Biblia”
A propósito de aquello de que “la Biblia retornó a Palacio” con el actual gobierno que tomó posesión el 8 de noviembre pasado, y de que igualmente volvieron las Sagradas Escrituras a la Asamblea Legislativa junto con el crucifijo cristiano —lo que ocasionó el reclamo de que, al ser Bolivia un Estado laico, no correspondía juramentar a las autoridades ante dichos símbolos—, cabe recordar que nadie dijo nada cuando, durante los últimos 20 años, se realizaron allí mismo toda clase de rituales paganos, sacrificios, ofrendas a ídolos, a difuntos, etc. Concomitantemente con tales críticas, un hecho no menor ocurrió el 20 de noviembre en Bolivia: la desaparición del Ministerio de Justicia. Más allá de los sucesos que motivaron tal decisión, la versión oficial señaló que con ello se cumplía la promesa electoral del presidente Rodrigo Paz, apenas 12 días después […]
“Si no van a dar todo lo que tienen, levántense y váyanse”
Más de una vez se le escuchó decir: «Muerto el perro, se acabó la rabia», para explicar que, una vez identificada la causa, terminaba el problema. Era un verdadero líder, siempre frontal con sus ideas; por eso su célebre frase: «Si no van a dar todo lo que tienen, levántense y váyanse», porque estaba dispuesto a trabajar solo con quienes sudaran la camiseta. Filosófico como era, repetía que «estamos prestados y por poco tiempo». De ahí su pasión por la excelencia y, sobre todo, su mayor legado: su ejemplo. Hablo de Xabier Azkargorta, el entrenador de fútbol que hizo vibrar a Bolivia llevándola —en 1994, contra viento y marea y a pesar de los propios bolivianos— al Mundial de Estados Unidos, la primera y única vez por mérito propio. Si hay una frase suya que muchas veces parafraseo para motivar […]
“Bolivia, Bolivia, Bolivia, Bolivia… ¡siempre Bolivia!”
El 7 de noviembre de 2025, en Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, se dio algo más que una cumbre: se vivió un reencuentro. Más de 2.000 empresarios bolivianos, junto a delegaciones empresariales extranjeras y altos representantes de países y organismos internacionales —entre ellos la Unión Europea— abarrotaron el pabellón donde se exhibió la calidad de los productos nacionales y se escucharon vibrantes discursos y preclaros paneles técnicos con especialistas; todo ello, con una sensación no vista en mucho tiempo: la de un país que, tras dos décadas de un intento socialista que lo llevó a la crisis, ha decidido cambiar de rumbo. La Cumbre Visión Bolivia 2025, organizada por la Cámara de Industria, Comercio, Servicios y Turismo de Santa Cruz (Cainco) a pedido del entonces presidente electo Rodrigo Paz Pereira —posesionado como tal un día después—, reunió a seis […]
¿Qué dirá el Presidente en su mensaje a la Nación?
Un nuevo ciclo político se avecina en Bolivia a partir del 8 de noviembre de 2025, cuando Rodrigo Paz Pereira asuma como Presidente para, Dios mediante, gobernar por cinco años gracias al 54,5 % de apoyo que logró en el balotaje. Enorme responsabilidad la del Primer Mandatario electo y sus colaboradores: la de no defraudar a los millones de ciudadanos que ansían vientos de cambio. De ahí que lo que anuncie en su Mensaje a la Nación sea vital para dar esperanza. Como estoy pendiente de ello, entre sueños le oí discursear algo así: “Bolivianos y bolivianas: Hoy iniciamos un tiempo nuevo con la Unidad en la Diversidad como nuestro sello. Unidad para que ningún boliviano vuelva a sentirse extraño en su propia tierra y el mundo entero vea que en nuestra Patria se convive entre diversos. Las diferencias son […]
Relacionado
Defender las danzas bolivianas
El 6 de diciembre de 2023, la Festividad de Ch’utillos fue inscrita en la Lista Representativa del Patrimonio Cultural Inmaterial (PCI) de la Unesco. La decisión desató una fiesta en Potosí, pero la euforia duró poco: al año siguiente, la Alcaldía y el Comité de Salvaguardia colisionaron por temas económicos y administrativos. Registrar Ch’utillos en la lista del PCI no fue un mero reconocimiento de su importancia cultural, sino el paso más importante hasta la fecha en la defensa del patrimonio potosino. En las fichas de catalogación se incluyó la repostería y gastronomía local, entre ellas la popular salteña, que ahora está oficialmente registrada a nombre de Potosí. En esa misma línea, resultó clave para Bolivia que la Festividad de Ch’utillos se inscribiera junto a 29 danzas ejecutadas por las más de 120 fraternidades que participan en sus entradas folklóricas. […]
No tenemos derecho a equivocarnos
Hay algo profundamente revelador en la historia económica de Bolivia: desde la época colonial, el país ha dependido casi exclusivamente de la explotación de recursos naturales extractivos no renovables, lo que lo ha tipificado como un país primario-exportador, como si esa fuera su única identidad posible. Oro, plata, estaño, petróleo, gas… Cada ciclo de precios altos prometió prosperidad a los bolivianos, pero ninguno logró sostenerla en el tiempo. Son capítulos que dejaron huellas y dolorosas enseñanzas, sí, pero no un camino claro hacia un desarrollo capaz de transformar la vida de quienes habitan el campo y la ciudad. Es como si la riqueza natural hubiera sido una ventana de oportunidad que nunca aprendimos —o nos resistimos— a cruzar. La experiencia internacional es contundente: cuando una economía se apoya en un solo motor, y además volátil, termina atrapada en la fragilidad […]
Bolivia elevó su potencial narco
Veinte años de complicidad con las organizaciones narcotraficantes y de encubrimiento de la producción de drogas en territorio nacional han provocado que Bolivia se encuentre saturada de marihuana, cocaína —pasta base y clorhidrato—, alucinógenos y estupefacientes producidos no solo en las regiones tradicionalmente conocidas, sino también en zonas donde el Estado apenas tiene presencia. Una de las primeras constataciones de las nuevas autoridades antidrogas es que el potencial de producción de estupefacientes en Bolivia se ha elevado de manera casi exponencial durante las últimas dos décadas. Estamos literalmente atiborrados de droga. Las implicancias de esta realidad son extremadamente peligrosas, tanto por la violencia inherente al narcotráfico como por la expansión acelerada del crimen organizado en el país. Durante estos veinte años, quienes se dedican a la producción de narcóticos aprovecharon al máximo la permisividad del Estado. Hoy se constata que […]
¿Dónde están los aportes a la Gestora Pública?
Según datos de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros (APS) al segundo trimestre de 2025, las inversiones del Sistema Integral de Pensiones (SIP) alcanzaron Bs. 192.830 millones, equivalentes a $us. 28.109 millones. De esta cartera, el 63% se concentra en el sector público y el 37% en el privado. La mayoría de estas inversiones se destina a activos financieros de bajo riesgo: el 22,66% a instrumentos calificados “AAA”, el 16,55% a “AA1”, el 7,38% a “AA2” y el 3,88% a “AA3”. Además, un 36,3% corresponde a deuda soberana. En cuanto a moneda, el 94% de la cartera está en bolivianos, el 5% en dólares estadounidenses y el resto en UFV y otros instrumentos, como los MVDOL. Durante el segundo trimestre de 2025, la distribución de inversiones fue la siguiente: 48,78% en depósitos a plazo fijo, 30% […]
Posible, deseable y perfectamente alcanzable
Cuando un país decide dejar de «mirarse el ombligo» y se atreve a observar su entorno para contrastar su situación; cuando mira al mundo y constata que hay quienes progresan más rápido; cuando descubre que existen mejores formas de hacer las cosas y que la salida está en sus propias manos, ese país triunfará. Bolivia atraviesa un momento difícil y cabe esperar que la dura lección haya sido aprendida. El déficit comercial que, desde 2024 hasta la fecha, ha significado la salida de 1.500 millones de dólares al exterior no es un accidente ni un misterio —como tampoco lo es el crónico desbalance en el comercio de servicios con el mundo—, sino la consecuencia de haber dado la espalda al comercio exterior durante dos décadas, de haber frenado sistemáticamente a quienes podían producir y vender más, y de haber sustituido […]
Las redes sociales: El nuevo patíbulo del siglo XXI
La historia del castigo público siempre ha tenido dos ingredientes centrales: el escarnio y la audiencia. No se trataba solo de sancionar una falta, sino de hacerlo frente a todos para reforzar un orden moral. Hoy el escenario ha cambiado, pero la lógica permanece intacta. El patíbulo ya no se levanta en una plaza, sino en una pantalla. Las redes sociales se han convertido en ese espacio donde cualquiera puede acusar, juzgar y ejecutar una reputación en cuestión de minutos. No importa la prueba; basta la emoción del instante. En estas plataformas, la verdad pierde terreno frente a la velocidad. La acusación inicial suele llegar sin contexto y con la facilidad que otorga un dispositivo en la mano. Una captura, un fragmento de vídeo o una frase aislada bastan para encender una hoguera digital. Lo que sigue ya no es […]
Sé el primero en dejar un comentario